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羅布泊發現古城:石油化工行業景氣度持續提升 上游勘探開發環節資本支出加大

2019-06-14 12:13 來源:網絡整理

  3月27日晚間,中海油服發布2017年年報顯示,2017年公司營業收入174億元,同比增長15.1%,歸母凈利潤3310萬元,上一年度虧損114億元。至此,“三桶油”2017年年報悉數披露。隨著2017年以來國際油價不斷回暖,石油化工行業景氣度持續提升。數據顯示,油氣板塊公布了2017年年報的15家公司中,只有恒泰艾普一家公司處于虧損狀態,歸母凈利潤同比增長的公司則有9家。

  油氣勘探與生產板塊盈利改善

  2017年,國際原油市場供需基本面總體好轉,國際油價呈“V”型走勢,總體較上年同期上漲。2017 年布倫特原油均價54.84美元/桶,同比增長21.62%。

  3月23日,“三桶油”之一的中國石油率先公布去年“成績單”:公司營收自2014年后再次回到2萬億元,實現營收2.02萬億元,同比增長24.7%;凈利潤為227.93億元,同比增長188.5%。其中,扣非凈利潤同比增長超9倍。公司業績亮眼,主要歸功于原油、天然氣、成品油等主要產品平均實現價格同比上升。

  中國石化2017年實現營業收入2.36萬億元,同比增長22.2%;實現凈利潤511.19億元,同比增長10.1%。

  分板塊來看,國際油價回升帶動上游油氣勘探與生產板塊盈利不斷改善。中國石油2017年勘探與生產板塊國內業務實現經營利潤154.75億元,較2016年31.48億元同比增長391.6%。中國石油將其歸功于公司的低成本戰略,提高單井效益,海外業務通過資產優化、降低庫存等多種舉措,大力推進開源節流降本增效。中國石化勘探及開發板塊仍處于虧損狀態。2017年該板塊經營凈虧損為459億元,剔除2016年出售川氣東送管道公司股權收益的影響,同比減虧113億元。中海油服2017年鉆井服務業務全年實現營業收入67.07億元,較2016年同比增長2.9%。

  煉油與化工板塊盈利維持高位。中國石油受化工業務資產減值影響,煉油與化工板塊實現經營利潤399.61億元,同比增長2.4%。中國石化則延續高盈利,2017年煉油業務經營收益650億元,同比增長15.5%,化工板塊經營收益同比增長30.8%。

  銷售板塊增長回落。中國石油2017年該板塊營收為1.66萬億元,同比增長27.6%,但經營利潤只有82.79億元,同比下降25.1%。中國石化銷售板塊經營收入為1.22萬億元,同比增長16.3%,經營收益316億元,同比降低1.8%。

  加大上游資本支出

  進入2018年3月,國際油價持續上漲。3月27日布倫特原油價格收于70.45美元,周漲幅6.40%,油價攀升至接近7周以來的最高水平。中國石油預計,2018年全球經濟增長趨強,全球石油市場逐步趨向平衡,中國經濟發展保持穩定增長,油氣消費需求總體上仍保持增長態勢。

  值得注意的是,“三桶油”紛紛加大了上游勘探開發環節的資本性支出。

  其中,中國石化2018年計劃資本支出1170億元,比2016年增長176億元。其中,勘探及開發板塊資本支出485億元,比2016年增長171.6億元,重點安排西南頁巖氣、華北天然氣以及西北原油產能建設,推進天然氣管道和儲氣庫以及境外油氣項目建設等。

  中國石油2018年預計資本支出2258億元,其中勘探與生產板塊資本支出為1676億元;2017年公司資本性支出為2162.27億元,其中勘探與生產板塊支出為1620億元。

  中泰證券研報認為,2018-2020年油氣裝備及服務行業景氣向上,全球油氣資本開支步入上升通道,2018年中海油資本開支預計增長40-60%,油服行業有望由油價上漲主題投資逐步邁向基本面投資。

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